2026上半年北美风投达3920亿美元新高 AI吸金占比80%

Crunchbase数据显示，2026年上半年北美风险投资总额达3920亿美元，创历史纪录，远超2025年全年约2800亿美元的水平。其中第一季度2548亿美元为单季峰值，第二季度1372亿美元位居有史以来第二高。本轮增长主要由后期大额融资驱动：Q1与Q2合计完成超10亿美元融资事件27笔，较2025年同期翻倍；Anthropic单笔融资约680亿美元，占Q2总额近一半。后期阶段（C轮及以后）投资达1010亿美元，为五年来第二高；早期阶段融资310亿美元，虽为三年多新高，但交易数降至五季度最低，体现“少而大”趋势。

人工智能成为绝对核心赛道，2026年Q2约80%风投资金流向AI相关企业，规模接近去年同期三倍，覆盖基础模型、推理优化及医疗、法律、制造等垂直应用。高盛测算2026年全球AI总投资将突破1万亿美元。资本集中化下，股权融资占主导，但债务成分不容忽视——约三分之一AI投资依赖债务融资，其中私募信贷等非银渠道占比显著，透明度低、流动性错配与隐性杠杆引发系统性风险担忧。多位专家指出，非银机构约30%资金源于银行，风险可能迂回传导至传统金融体系。

全球格局上，2026上半年全球风投5100亿美元，北美占76.5%；亚太780亿聚焦AI芯片与本地大模型；欧洲320亿侧重合规AI与工业智能。值得注意的是，种子轮融资仅49亿美元，环比降15%、同比降27%，反映资本更倾向已有产品验证或收入路径清晰项目。短期内AI基础设施仍具确定性机会，中长期则需关注技术落地效率与商业模式可持续性。