英伟达被曝资助AI初创采购GPU人为推高稀缺性 涉及超2500亿合作与台积电产能协同

据《华尔街日报》披露，英伟达涉嫌通过资本运作人为制造GPU与HBM内存稀缺性。2023至2024年间，公司向数十家AI初创企业提供早期融资，条件普遍包含“优先采购NVIDIA GPU”条款，部分企业成立18个月内即部署超5000块H100芯片，远超实际业务需求。2024年8月高层会议中，时任CEO黄仁勋激烈反对CFO科莱特·克雷斯削减对OpenAI等项目的融资支持——该合作框架价值约2500亿美元，涉及大规模GPU采购与基础设施共建。黄仁勋主张持续投资小型云服务商与初创公司，以消化自身产能、维持市场“短缺”认知，即便实际产能已趋饱和。深层动因或与台积电相关：2024年其4nm/5nm产线利用率一度低于75%，英伟达作为最大客户之一，可能通过引导下游扩大采购间接支撑台积电产能填充，形成非正式协同。该策略正面临挑战：微软、谷歌、亚马逊加速自研芯片（如TPU v5e、Trainium 2）替代H100，削弱通用GPU不可替代性；同时二手H100价格较峰值下跌近40%，库存周转天数从35天升至58天，反映终端需求疲软。做空机构质疑存在“AI芯片雪崩”风险，而SEC对科技企业“需求真实性披露”审查趋严，此类资本-采购捆绑模式或将面临合规压力。英伟达尚未正式回应，2025年初管理层交接后策略暂未调整。