机器人零部件融入全球供应链，资本加速布局具身智能感知层

近日，机器人赛道融资消息频传，核心零部件企业正加速融入全球供应链，成为资本追逐的新焦点。据IT桔子数据统计，2026年上半年国内具身智能赛道融资总金额达935亿元，较去年同期增长5倍；融资事件达322笔，同比增长137%。这一趋势在8月进一步强化，小鹏机器人业务完成超9亿美元首轮融资，刷新年内单笔纪录；Sharpa Robotics累计融资超45亿元，投后估值达220亿元。

与整机企业持续获得大额融资不同，资金流向的结构性变化愈发清晰。中银证券研报显示，相较于2025年资金广泛布局早期项目，2026年资金开始向具备量产潜力、商业化路径清晰的中后期项目集中。其中，触觉传感器、灵巧手、关节模组等核心零部件环节持续获得资本加码，国产化与量产能力成为机构关注的核心指标。

具体来看，因克斯ENCOS（B轮3亿元）的关节模组已进入Physical Intelligence和Amazon供应链；帕西尼（B++轮数亿元，累计融资超40亿，估值超100亿）拿到三星战投支持；地瓜机器人（C轮4亿美元）由韩国未来资产领投，芯片累计出货800万片。这些案例表明，机器人零部件公司正在快速嵌入全球具身智能供应链。

值得注意的是，触觉感知作为机器人感知物理世界的"神经末梢"，其战略价值正在被资本重新评估。枢途科技宣布完成近亿元Pre-A轮融资，由鼎晖百孚、鲲鹏基金联合领投；帕西尼亦完成B++轮融资，投资方横跨世界500强产业基金、社保基金投资平台、地方国资主力等全类型资本。这反映出掌握核心零部件技术的企业正精准填补产业链短板。

"市场真正需要的是能够在真实场景中解决问题的具身智能技术，"势乘资本合伙人刘英航表示，"一旦有企业跑通落地的商业模式，行业可能迎来洗牌期。"

当前，机器人赛道呈现出两种估值逻辑：一类是以设序科技、康微视觉为代表的收入驱动型，依靠具名客户和复购率验证商业模式；另一类是以LiberAI、超衍智能为代表的技术期权型，看重团队稀缺性和技术路线的可能性。这种分化反映了资本对不同发展阶段企业的差异化认知。

"当市场聚光灯集中在基础模型和机器人时，这类用AI重写行业工具的公司正在默默地建立护城河，"一位资深投资人表示。天枢摇光、图灵深视等公司通过AI重构CAD几何引擎、奢侈品鉴定系统等核心工具链，已在特定工业流程中实现"AI比人快一个数量级且质量更高"，并已实现商业化验证。