甲骨文威斯康星州1.3GW数据中心供电搁浅，项目延期至2029年

近日，甲骨文旗下的巨型数据中心建设再遇挫折。位于美国威斯康星州Port Washington的"Project Lighthouse"项目因电力接入问题陷入困境，其关键的供电计划被当地监管机构否决，导致项目交付时间大幅推迟。

根据数据中心研究机构Aterio的最新报告，该项目的高压输电线路申请被威斯康星州公共服务委员会（PSC）撤销完整性认定，审查流程被迫从零开始重新计算。这意味着甲骨文此前承诺的"2027年下半年向客户交付"计划面临严峻挑战，在基准情景下，全功率供电将推迟至2028年10月，而在最悲观的情况下，可能要等到2029年春季。

"Project Lighthouse"是甲骨文为OpenAI Stargate建设计划开发的核心设施之一，总电力需求高达1.3GW，其中关键IT负载约902MW。项目的电力供应依赖于美国输电公司（ATC）新建的一条高压输电线路，而这条线路的建设需要获得PSC的批准才能动工。然而，由于ATC在提交申请过程中补充了大量文件，最终导致PSC决定撤销原先的完整性认定，这是该委员会近几十年来首次出现此类情况。

"我们有严格的时间表，但前提是申请必须完整。"PSC主席Summer Strand表示，"申请变更的规模和数量对各方及公众的参与造成了障碍。"

这一事件不仅影响了甲骨文的项目进度，也引发了市场对其AI基础设施建设可靠性的担忧。高盛分析师Sean Johnstone指出，每推迟一个月，对应约9亿美元的营收损失，而硬件资本开支已经提前支出，收入却未能兑现。

此外，项目的成本也大幅膨胀。ATC重新提交的输电项目估算成本已升至24.8亿至27.2亿美元，较原计划的13亿至17亿美元上涨约75%。甲骨文因信用评级低于威斯康星州要求的A-标准（当前BBB-），需提供约70亿美元的担保，每年信用证费用可能超过1亿美元。

"Port Washington的建设施工正在稳步推进，但供电到位取决于一个已经重启的监管程序。"Aterio数据中心研究主管Javier Reyes表示，目前园区已有两栋建筑完成封顶，但没有电网接入，里面的芯片将无处插电。

这并非甲骨文首个因电力问题受阻的大型数据中心项目。就在两周前，该公司位于新墨西哥州的Jupiter项目也因管道和空气许可证问题宣布不可抗力。巴克莱信贷策略师Andrew Keches曾表示新墨西哥州的问题"对其他项目无传导影响"，但现实正在逐一证伪这一判断。

"美国新建高压输电线路规模锐减，并网周期已延长至7年以上，第三方AI基础设施可靠性存疑。"高盛分析师进一步指出，这一系列事件暴露了美国AI基建面临的系统性风险。