盈合、深兰机器人接连破产，2026年超20家机器人公司陷入经营危机

2026年，机器人行业的另一面正在加速显现。曾被资本追捧的明星企业接连倒下：7月，估值5亿美元的盈合机器人被法院裁定受理破产清算；5月，深兰科技旗下子公司深兰机器人进入破产程序；1月，骨科手术机器人企业龙慧医疗成为年内首家被裁定破产的机器人公司。据多方统计，2026年已有超过20家以机器人研发制造为主营业务的企业陷入停摆、清算或重大经营危机，其中人形及商用服务机器人赛道尤为集中。

盈合机器人的衰落轨迹颇具代表性。该公司2020年3月由盈峰集团孵化成立，创始人沈岗拥有发那科、博智林等头部机器人企业高管背景。成立仅10个月即获5亿美元估值;美团系、字节跳动等机构先后入局;2021年更宣布投资100亿元建设机器人产业基地。然而高光之下，经营现实迅速暴露：2025年全年营收仅433万元,净亏损高达6700万元。其承接的佛山照明智能制造车间项目因未通过验收，被法院终审判决返还2690.4万元合同款，并自费拆除已安装设备——涉案设备评估价约4974万元，多次拍卖无人竞买。股东熊猫资本创始合伙人李论公开质疑管理层在尚未形成稳定现金流时，核心高管税后年薪达300万元，团队曾发放500万元年终奖，并单独花费2800万元装修2600平方米办公室。

深兰机器人则折射出另一类困境。作为深兰科技持股96%的子公司,其曾宣称与LG集团达成3年数万台消毒机器人采购协议,规划年产2万台、年产值10亿元的产业园。但多名前员工透露,该订单实际执行规模有限,主因产品在真实场景中适配能力不足。2026年5月法院受理其破产清算申请后,管理人解除全体在职员工劳动合同;9月公示的职工债权合计2306万元,其中欠薪及补偿金达2105万元,涉及102名员工。值得注意的是,母公司深兰科技虽称“主体仍在正常经营”,但公开信息显示其同样存在被执行、限制高消费记录,且正裁撤工业智能化、农业智能化等长期亏损业务线。

龙慧医疗的案例则指向医疗机器人赛道的特殊挑战。2021年3月,其TRex-RS手术机器人在青岛大学附属医院完成全球首例全髋关节置换辅助手术,同年完成近亿元B轮融资;2024年核心产品获批上市。但高光转瞬即逝,后续陷入欠薪与执行纠纷,最终于2026年1月进入破产程序,原张江办公地现已人去楼空,仅余零星办公用品散落现场。

行业观察者将此轮集中出清归纳为三大共性症结:

第一,商业化闭环断裂。沙利文咨询数据显示,2026年上半年全球售出3.6万台机器人,真正用于生产作业的仅0.12万台,占比3.3%。大量产品停留在演示阶段——程序预设、动作按剧本执行,缺乏应对突发状况的真实能力。工厂客户的核心诉求朴素而明确:比人工成本低,且能24小时连续运行。许多企业融到钱后,却倒在了真实订单获取环节。

第二,现金流与成本结构失控。机器人属典型重资产赛道,研发、样机、交付、运维环环烧钱,而收入端迟迟无法放量。银河机器人2025年营收433万元、亏损6700万元;达闼机器人估值曾达220亿元,年收入却不足以覆盖一线城市一套房产。无境动力等新锐企业更出现实控人失联、全员停薪情况。

第三,战略失焦与盲目扩张。“基本上什么火就做什么”成为部分企业的写照。深兰科技从智慧零售延伸至自动驾驶、机器人多线布局;某具身智能企业曾高调拿下顺德500亩地块、号称总投资100亿元,最终设备被法院打包拍卖。过度分散的战线稀释了资源,也掩盖了单点突破的必要性。

值得留意的是,行业并未整体退潮。2026年上半年,具身智能赛道融资总额达1091.74亿元,已超2025年全年水平。资本仍在押注技术突破,但筛选标准明显趋严:从“概念演示”转向“真实场景验证”,从“多线铺开”转向“单点深耕”。一位资深产业投资人指出:“过去是‘有模型就能融资’,现在是‘有落地案例才能续命’。”

这场“行业换血”尚未结束。据不完全统计,近五年全球已有近50家机器人整机企业陷入经营危机,其中约67%发生在最近两年,涵盖工业、商用服务、人形机器人等多个细分领域。对从业者而言,教训清晰而沉重:技术先进性不等于商业可持续性;资本热度会退去,唯有真实需求与稳健现金流才是生存底线。当舞台灯光熄灭,留下的不只是空荡办公室,更是一次对机器人产业本质的重新校准。