企业云支出增速创四年新高，AI驱动市场持续爆发

最新数据显示，全球企业云基础设施服务市场在2026年第一季度继续保持强劲增长态势。根据Synergy Research Group的数据，该季度全球云基础设施服务（包括IaaS、PaaS和托管私有云）支出同比增长超过350亿美元，达到1290亿美元，年营收规模突破5000亿美元大关。这一增长率连续第九个季度上升，达到自2021年第四季度以来的最高水平，当时市场规模仅为目前的40%。

值得注意的是，生成式人工智能的快速发展正在深刻改变云市场的格局。尽管亚马逊在市场份额上仍保持领先地位（占比28%），但微软和谷歌的增长速度更为迅猛，分别占据21%和14%的市场份额。与此同时，CoreWeave、OpenAI、Oracle等二线云服务商也表现出强劲的增长势头，其中五家新云公司已跻身全球前三十大云服务提供商之列。

从地域分布来看，全球所有地区的云市场都在快速增长。以当地货币衡量，印度、印度尼西亚、爱尔兰、台湾、泰国和马来西亚等国家的增长率远高于全球平均水平。美国仍然是最大的云市场，其规模远超亚太地区，第一季度增长率达到37%。在欧洲，英国和德国依然是最大的云市场，但爱尔兰、挪威和波兰等国家的增长速度最为突出。

资本市场对云计算行业的关注度也在持续升温。中国信通院的报告显示，2025年中国云计算市场规模达到10692亿元，同比增长29%。预计到2029年，中国云计算市场规模将突破2.5万亿元，全球市场规模将超过1.6万亿美元。从业绩数据来看，今年上半年净利润同比增长的云计算概念股有11只，其中浪潮信息、金山办公和紫光股份表现尤为突出。

资金流向方面，截至7月31日收盘，18只云计算概念股获得机构资金净买入超过1亿元。紫光股份以28.71亿元的净买入额位居榜首，星网锐捷和浪潮信息分别以22.2亿元和21.42亿元紧随其后。这些机构资金的大手笔买入表明，投资者对云计算行业的长期发展前景充满信心。

海外CSP云收入同样表现亮眼。Google Cloud、Azure和AWS三大巨头在2026年第二季度的收入均实现高速增长，分别同比增长82%、43%和37%。积压订单规模分别达到6780亿美元、5139亿美元和4960亿美元，为各自年度资本开支的2.3至4.4倍。谷歌、亚马逊、Meta及微软等厂商均大幅上调了资本开支指引，2026年合计投入将超过7000亿美元。

分析师认为，AI商业化与算力投入正在形成正向循环。微软Copilot付费席位已超过3000万，企业AI需求正从纯算力快速向办公协同和Agent智能体场景扩散。这一正反馈机制将长期拉动算力服务、国产芯片、超节点服务器以及B端AI应用的发展，相关产业链公司将持续受益于需求扩张。