B300芯片半年涨三倍，算力市场乱象凸显供需失衡

在人工智能算力需求持续攀升的背景下，B300芯片价格在短短半年内暴涨三倍，从春节后的400多万元/台一路飙升至超过1200万元/台，市场报价已从"每周一个价"演变为"每天一个价"。这一现象不仅反映了当前算力市场的供需失衡，也暴露出行业内的诸多乱象。

据业内人士透露，在高价和缺货之下，部分所谓"现货"并不存在。至少三四起交易中，卖方均以有现货为由，要求买方提供验资材料、企业资质等信息，最终目的是套取国内重要企业的资金、采购和算力部署数据，存在严重的信息安全隐患。真实货源的争夺也在加剧，某华东大厂的扫货力度甚至超过另一家头部互联网公司，该公司还要求供应商优先供货并限制其同时向后者供货。

与此同时，AI基础设施领域的商业模式正在发生深刻变革。传统硬件租赁模式逐渐被Token服务模式取代，行云科技披露的一份算力服务补充协议成为行业风向标。该协议将Token业务属性写入条款，客户需按月支付Token收入相关固定服务费，标志着算力服务商开始摆脱"卖铁"逻辑，将自身利益与客户的业务成长绑定。

在芯片架构方面，推理新架构持续升温，但投资人对未完成流片的项目持谨慎态度。相比之下，GPU赛道的判断已经趋于一致，训练侧最终只会剩下一两家企业，推理侧虽然市场更大，但长期同样容不下太多玩家。多家国产推理芯片企业选择先从Prefill芯片切入，首款产品的性能目标是超过H100，计划于明年底推出。

值得注意的是，随着AI服务器需求增长，RCD存储接口芯片成为国产存储产业链竞相布局的关键环节。国内头部存储厂商此前曾与一家IP公司接触，希望以数百亿元估值控股其RCD芯片业务BU，但因估值问题未能达成一致。随后，该存储厂商将目光转向西部某芯片公司，继续推进RCD芯片布局。

整体来看，当前算力市场呈现出供需失衡、商业模式变革、技术路线分化三大特征。一方面，B300芯片价格的暴涨反映了高端算力资源的极度稀缺；另一方面，Token服务模式的兴起预示着算力产业正从硬件销售向服务化转型。未来，随着更多国产推理芯片完成流片并实现商业化落地，以及超节点架构的规模化应用，算力市场的格局有望进一步明朗。