存储行情再掀热潮：十年增长超十倍

过去35年，半导体存储市场虽有周期性波动，但从未出现过如此迅猛的增长态势。根据WSTS（世界半导体市场统计）数据，从1991年至2026年4月，Mos Memory（半导体存储）类别呈现出前所未有的垂直增长趋势，尤其是2024年后，存储市场的表现完全打破了以往的行业规律。

图1展示了按种类划分的半导体3个月移动平均出货金额的变化情况。在2016年，Mos Memory的月度出货金额约为56亿美元，但在2023年初的低迷期降至58亿美元。然而，从2023年起，存储市场开始迅速反弹，截至2026年5月，出货金额已飙升至633亿美元，约是2016年的11倍以上。

图3显示了Mos Memory的同比增长率，最近达到了惊人的285%，远超历史峰值（2017年前后约60%）。相比之下，Logic（逻辑芯片）的增长率仅为40%多，Mos Micro和Analog则分别保持在14%-19%之间。这种差异表明，存储市场的增长具有显著的“异次元”特征。

观察存储市场的内部结构，DRAM和NAND型闪存是此次爆发的主要推动力。TrendForce数据显示，2023年初，DRAM和NAND的市场规模分别为97亿美元和87亿美元，而到2026年第2季度，预计DRAM将跃升至1450亿美元，NAND将达到810亿美元，合计单季度超过2260亿美元。

图5揭示了存储价格上涨的关键原因。DRAM（DDR5 16Gb 2Gx8）的Spot价格从2025年初的4.7美元上涨至46.0美元，涨幅达10倍；NAND（1Tb TLC Wafer）的晶圆价格也从2.4美元涨至25美元。这种价格的异常高涨直接推动了存储市场的繁荣。

存储市场的繁荣与当前的技术趋势密切相关。AI数据中心对高性能计算的需求激增，GPU和HBM（高带宽内存）的使用量大幅增加，导致存储需求持续攀升。此外，智能手机和PC的普及效应也在过去十年中持续发挥作用，进一步拉动了存储市场的增长。

值得注意的是，2022年11月OpenAI发布的ChatGPT引发了新一轮的技术革命，各大科技公司纷纷加大设备投资力度。Meta、Microsoft、Google和Amazon等巨头在2026年的设备投资额预计将超过7550亿美元，这将进一步巩固存储市场的增长势头。

总体来看，此次存储市场的爆发不仅反映了技术进步带来的巨大需求，也预示着半导体产业结构的深刻变革。未来，随着AI、物联网和5G等新兴技术的普及，存储市场有望继续保持高速增长态势。