长鑫科技新设9亿元投资公司，双平台架构强化存储产业链协同

国产DRAM龙头长鑫科技正加速构建其产业资本版图。10月30日，长鑫芯越产业投资（安徽）有限公司正式成立，注册资本9亿元人民币，由长鑫科技100%持股，法定代表人为赵纶，经营范围明确为“以自有资金从事投资活动”。此举标志着长鑫在已有投资平台基础上，新增一个专注于战略直投的独立载体。

与此同时，长鑫科技另一核心投资主体——长鑫芯聚股权投资（安徽）有限公司——于10月底完成增资，注册资本由63.8亿元提升至78.8亿元，增幅约23.5%。两家平台虽同属长鑫科技全资控股，但定位清晰互补：长鑫芯越侧重自有资金对产业链关键环节的直接股权投资；长鑫芯聚则承担更广泛的资本运作职能，包括作为有限合伙人（LP）参与产业基金、并通过其全资子公司安徽启航鑫睿私募基金管理有限公司（已在中国证券投资基金业协会备案）开展基金管理业务。

长鑫芯聚自2022年设立以来，已形成较成熟的基金投资网络。其最显著动作是作为最大单一出资方之一，认缴49.90亿元、占股39.92%，成为规模达125亿元的安徽省新一代信息技术产业基金的核心LP。该母基金由启航鑫睿担任管理人，已下设18只子基金，覆盖创业、成长及早期阶段项目，累计触达427家企业，其中半导体项目占比居首。此外，长鑫芯聚还出资5亿元参与长三角协同引领（上海）私募基金，持股7.04%；2026年6月，又以30%份额成为长智瀚海（上海）私募投资基金的第一大出资方，合作方包括上海国投先导、阿里巴巴、中微半导体等产业与机构资本。

从已披露的直投案例看，长鑫的投资高度聚焦存储主业上下游：涉及光掩膜（如合光光掩模）、存储配套芯片、高速接口、IP核及先进封装技术等领域。例如，对上海协芯盛等企业的战略投资，旨在绑定关键材料与设备供应商，降低供应链风险并提前介入技术验证流程。财联社创投通数据显示，长鑫芯聚间接投资的257个项目中，半导体类占比达28.4%；其A+B轮项目投资比例超过50%，体现出长期陪伴技术成长而非追逐短期退出的产业投资逻辑。

这一布局并非孤立现象。近年来，随着半导体企业盈利能力和现金流显著改善，一批上市链主企业正从被动接受投资转向主动出资布局生态。中微公司、澜起科技、佰维存储等均设立了类似投资平台。2026年10月，由中微、澜起、聚辰股份等联合发起的上海木澜和聚私募投资基金完成备案，规模25.125亿元，进一步印证了产业资本集体“下场”的趋势。

长鑫科技自身业绩为其资本扩张提供了坚实基础。2026年第三季度，公司营收达1187.14亿元，同比增长613.18%；归母净利润544.35亿元，毛利率高达89.53%。前三季度累计营收2690亿元，同比激增738%。强劲的财务表现支撑其持续加大长期股权投资——截至2026年9月30日，公司长期股权投资余额已达27.8亿元。

值得注意的是，长鑫的投资策略带有鲜明的“产业协同”导向。不同于纯财务型VC追求IPO回报，长鑫更看重技术接口与供应链协同价值。被投企业不仅能获得研发资金，还可提前接入长鑫的测试验证体系与客户资源，缩短产品落地周期。这种“资本+场景”的组合拳，有助于加速国产存储生态闭环的形成。

在AI驱动全球存储需求持续攀升的背景下，长鑫科技的产能扩张与生态整合同步推进。公司近期公告将股份回购金额上限提至50亿元，并在三季度业绩交流会上表示，DRAM供不应求态势预计仍将延续。在此背景下，通过双投资平台深度绑定上游材料、设备与下游应用环节，既是应对行业周期波动的防御性举措，也是巩固技术话语权的战略选择。

产业资本走向前台，正在重塑中国硬科技投资格局。当制造端龙头开始以出资人身份参与早期创新，不仅改变了传统“国家基金—市场化VC—企业”的单向传导链条，也使技术验证与商业化路径更趋高效。对于初创企业而言，来自产业方的资本支持往往附带真实订单预期与工程化能力，其吸引力远超单纯资金注入。

长鑫科技的双平台架构，本质上是将自身从“制造者”升级为“生态组织者”。在存储国产化攻坚进入深水区的当下，这种以资本为纽带、以技术协同为核心的发展模式，或将成为更多半导体头部企业的标准路径。