炒金平台爆雷：投资者血本无归

近年来，随着黄金价格的持续上涨，一些不法分子盯上了这个热门投资领域，通过设立黄金期货对赌平台吸引投资者参与高杠杆交易。然而，这些平台本质上是非法的资金盘，最终导致了大规模的爆雷事件。

根据广东华商律师事务所律师刘晓颖的代理案件显示，2026年初，深圳市杰我睿珠宝有限公司（以下简称杰我睿）等多家小型炒金平台相继爆雷，给众多投资者造成了沉重打击。其中，韩美嘉的经历尤为典型：她将卖掉唯一住房所得的近300万元全部投入杰我睿平台预定黄金，但最终只收到一份“一折兑付”协议，只能拿回不到30万元。

这类平台通常采用高达50倍甚至更高的杠杆率，让投资者只需支付少量定金即可锁定大额黄金头寸。以买涨为例，投资者支付1万元定金，就可以在平台上预订1公斤黄金（按每克500元计算），相当于撬动了50倍杠杆。如果金价上涨，投资者可以获得高额收益；但如果金价下跌，定金就会被平台没收。

值得注意的是，这些平台上的实物交割往往只是名义上的幌子。多数平台的资金并未接入任何正规交易所，而是流入公司自设的电子盘进行纯粹的非法对赌。当客户普遍盈利时，平台便面临巨大的兑付压力，往往会通过操纵爆仓、账户归零等方式赖账，最终实控人跑路，投资者血本无归。

刘晓颖在接受采访时表示，她接触的受害者几乎都参与了杠杆炒作，且杠杆比例极高。“我接触的受害者基本上就是50倍杠杆。只需要花20块，就可以在平台上预订1克黄金，目的就是放大收益。”

从行业背景来看，这种高杠杆的黄金预定价交易模式最初起源于水贝地区的黄金料商与下游首饰商家之间的互保机制。据业内人士肖明介绍，这种模式大约在2018年前后流行开来，目的是为了规避金价波动带来的风险。然而，当杰我睿等平台将这一模式扩展到普通消费者时，就演变成了一个充满投机色彩的非法资金盘。

“杰我睿最恶劣的地方就是，把料商坑客户的手段，用在了行外人的身上。”肖明说。

尽管黄金价格在2025年下半年持续攀升，但这些炒金平台的大盘资金周转却出现了问题，最终引发了爆雷潮。刘晓颖表示，许多受害者都是对黄金投资了解甚少的普通人，他们受高额回报诱惑，“明知有风险仍想搏一搏”。其中有普通上班族、宝妈，也有学生。

“我接触的一名投资者因平台爆雷，亏损十几万元，她的一部分投资款来自网贷。”刘晓颖补充道。

目前，相关部门正在对此类非法金融活动进行严厉打击，但受损投资者的追偿之路仍然漫长而艰难。