腾讯拟20亿接盘Manus：AI Agent赛道关键布局

在人工智能（AI）领域持续加码的背景下，腾讯控股近期传出重磅消息：该公司正洽谈成为通用AI Agent公司Manus的最大股东。根据多方报道，交易估值约为20亿美元，由腾讯牵头的中方资本团将从Meta手中回购Manus的全部持股。

这一交易标志着Manus这家曾引发广泛关注的AI初创公司，在经历新加坡总部迁移、Meta收购以及中国监管叫停等一系列波折后，最终将"回流"至中方资本手中。值得注意的是，尽管交易金额与Meta收购时的估值基本持平，但Meta并未从中获取溢价，这在一定程度上反映了监管因素对谈判筹码的影响。

"Manus的轨迹在中国AI创业公司中找不到第二个样板。"一位业内人士表示。2025年3月，Manus凭借一段演示视频在中国互联网一夜爆火，邀请码一度被炒至5万元一个。然而，随后因监管和数据合规压力，Manus将总部迁至新加坡，并进入静默期。2026年第一季度，Meta宣布以约20亿美元收购Manus，但交易最终被中国监管机构叫停。

"这次交易的买方为腾讯牵头的中方财团，具体组团名单尚未完全披露，但根据其他媒体报道，除腾讯外还可能包括部分Manus原有投资方参与跟投。"一位知情人士透露。而本次交易的卖方，除了Meta，还可能涉及部分早期投资方。

根据我们了解到，此次交易后，腾讯仍将保持少数股东地位——即持股不超过50%，Manus仍将独立运营。这一定位对双方都有好处：腾讯获得了在通用Agent赛道最具产品力的公司的关键话语权，而Manus则保住了"独立公司"的身份，也为港股IPO铺平道路。

"Manus的真正护城河不在当下的收入数字，而在于‘通用Agent’的产品壁垒。"一位行业分析师指出。与大模型API可以随时切换不同，Agent产品深度绑定用户的工具生态、工作流和使用习惯，替换成本极高。

腾讯的AI战略布局 腾讯此次接盘Manus，是其AI战略版图中的重要一环。2026年3月的腾讯财报电话会上，马化腾首次公开阐述了"养虾"构想——腾讯在AI上的策略不是自己造最大的模型，而是在模型之上构建一个开放的Agent生态，"让开发者在我们的土壤上养出自己的虾"。

翻开腾讯近两年的AI投资清单，格局更加清晰：芯片层，投资燧原科技、寒武纪等企业解决算力自主可控；模型层，自研混元大模型并投资智谱AI、百川智能、月之暗面等头部大模型公司；应用层，Manus恰好补上了这一空缺。

"Meta可能才是最大的受益者。"一位业内人士分析称。Manus官方在2025年12月宣布ARR突破1亿美元；到了2026年6月，TechStartups和The Information报道，年化收入已飙到4-5亿美元。5个月内翻4-5倍，驱动力不是产品迭代，而是Meta的渠道灌入。

"审视Meta过去5个月的行动，会发现一个比拆分更精确的动作：让它日落。"2026年6月11日，Meta在Manus和自己之间建了一道数据防火墙，Manus员工被禁止访问Meta内部系统，Meta员工不准再用Manus工具。

"如果这笔交易最终落实，腾讯将持有 Manus 最大比例的股份，但仍保持少数股东身份。"知情人士透露。今日消息发酵后，截至北京时间16点前后，腾讯港股股价下跌2.21%。

Manus创始人肖弘与腾讯实际上早有联系，外媒报道称，腾讯测试嵌入微信生态的Agent产品时，肖弘是首批受邀测试的外部用户之一。在创立蝴蝶效应之前，肖弘的上一家创业公司推出的产品也和微信有关，包括公众号管理工具"壹伴助手"，曾获腾讯等机构投资。

"Manus能否在Meta生态系统之外维持这种增长势头仍存在不确定性。"另一位知情人士表示。尽管Manus的业绩一直在快速增长，但其未来的发展路径仍充满变数。

"Manus将继续在新加坡独立运营，不会并入腾讯的相关业务。同时，Manus未来还有独立上市的机会，但据知情人士透露，任何港股上市的计划前提都是Manus必须进行重组。"一位接近交易的消息人士透露。

"这次交易不仅关乎Manus的未来，也将影响整个AI Agent赛道的发展格局。"一位行业观察家表示。随着腾讯的加入，Manus有望在产品创新、市场拓展等方面获得新的动力，同时也将面临来自其他竞争对手的挑战。