美国散户撤离七巨头，AI热潮下资金流向芯片与基础设施

在经历了数年的狂热追捧后，美国散户投资者对美股“七巨头”的投资热情正在急剧冷却。根据资金流追踪机构Vanda Research的数据，微软、苹果、亚马逊、Meta、英伟达、谷歌母公司Alphabet以及特斯拉这七大科技巨头的资金流入速度明显放缓。相反，散户们正将目光转向更小众但潜力巨大的AI基础设施相关公司，如数据中心运营商Equinix和芯片制造商迈威尔（Marvell Technology）。

这一转变清晰地反映了市场风格轮动的深层逻辑：曾经独领风骚的科技巨头们，如今至少暂时退居二线，让位给了芯片制造商、内存供应商以及部分深度受益于AI大基建的中小市值概念股。

今年以来，“七巨头”中除两只股票外，其余全线跑输美股大盘。其中，微软以19%的年内跌幅成为最大输家，而苹果则以23%的涨幅领跑。这种分化趋势促使许多散户重新审视自己的投资组合。

现年50岁的软件公司总监Alex Cardona便是这一转变的典型代表。他坦言，自己目前仅持有极少量的七巨头股票，更多资金已经配置到了数据中心运营商Equinix以及迈威尔等AI基础设施公司身上。“我的愿景是直接买下AI赖以运行的底层基础设施，”Cardona表示，这家芯片制造商正是他投资组合中表现最亮眼的黑马，年内涨幅已悄然突破120%。

Cardona并非孤例。业内数据显示，增量资金正加速流向那些名气稍逊的股票，散户们寄望于从中押注并孵化出下一批AI超级巨星。“散户们不再盲目为七巨头买单了，他们开始精准挑选赢家，”Vanda分析师在近期的报告中指出，“他们正在买入那些让他们最有信心的概念股。”

具体来看，7月以来，散户投资者对微软股票的净买入额仅为5200万美元，但这已使其成为七巨头中最受散户青睐的标的。相比之下，散户们同期却向老牌芯片厂商英特尔豪掷了1.94亿美元，并向云计算公司IREN注入了5600万美元。

尽管对“七巨头”的投资热情降温，但散户投资者并未远离市场。据Citadel Securities股票及股票衍生品策略主管Scott Rubner称，5月和6月散户交易活动激增至历史新高，这两个月的日均股票交易量是2024年平均水平的两倍多。

现年19岁的Davis Cantrell是亚特兰大的一名大学生，拥有大约两年的投资经验。过去几年他全程紧密追踪着最顶尖的AI核心玩家。而就在最近，他果断削减了微软持仓，并清仓了所有英伟达股票。Cantrell选择将变现的资金轮换注入到他认为更具爆发力的赛道中：商业航天与量子计算。

在他看来，随着AI革命的全面落地，这两个行业正处于冲天起飞的前夜。“我正在全力寻找更激进、风险更高的成长型股票——在我看来，微软和英伟达显然已经不再属于这个阵营了。”

图表显示，7月份散户资金流向的前五大标的分别是SpaceX、Intel、OndaS、Oracle和IREN，而传统的“七巨头”中只有微软进入了前十，其他如Alphabet、Amazon和Tesla的资金流入相对较少。

这一现象表明，散户投资者正在从单纯追逐大市值科技股的模式中走出来，转而关注那些可能带来更高回报的细分领域。对于市场而言，这意味着一场深刻的结构性调整正在发生，而这场调整的核心驱动力正是人工智能技术的快速发展及其带来的巨大商业机遇。