大空头Burry加码做空英伟达、美光，半导体板块承压

近日，因精准预判2008年美国次贷危机而闻名的投资人Michael "大空头" Burry再次引发市场关注。这位被称为《大空头》原型的人物，在7月25日通过Substack平台披露了最新的持仓动向，进一步扩大了对半导体及相关AI公司的空头仓位。

根据Burry的披露，他在933.86美元价位追加做空了美光科技（MU.O），并在210.28美元价位增持了英伟达（NVDA.O）的空头头寸。此外，他还以893.49美元的价格进一步做空了卡特彼勒（CAT.N），并加仓了iShares半导体ETF（SOXX）的空头仓位至535.83美元。

Burry在文章中明确表示，英伟达当前及未来的大量需求并非来自真实终端客户，而是通过表外融资安排循环驱动。他援引2026年国际清算银行年度报告作为支撑依据，并认为这种融资结构存在系统性高估风险。

值得注意的是，这并非Burry首次出手做空美光。此前他曾以1051.87美元的价位做空美光，并表示对这类情形的最终结局有相当清晰的了解。此次加码做空后，Burry的SOXX空头仓位与其持有的看跌期权合并计算，已构成其投资组合中的一个大型仓位。

Burry对半导体板块的看空逻辑，建立在对行业需求真实性的质疑之上。他认为，当前AI基础设施投资热潮中，大量资本开支并未对应真实的终端需求，而是通过不透明的融资结构自我循环，存在系统性高估风险。华尔街见闻此前报道，Burry曾表示三星和SK海力士的韩国半导体资本支出计划，是半导体行业景气周期"由盛转衰的开始"，并预计半导体板块将面临约30%的回调。

从今年以来的股价表现来看，Burry的部分空头押注面临一定压力。美光年内累计涨幅接近200%，英伟达上涨约10%。不过，Palantir、特斯拉和DraftKings年内均已下跌逾三成，分别录得约34%、33%和34%的跌幅，与Burry的看空方向基本吻合。

尽管如此，Burry并未停止其看空操作。他同时维持对特斯拉和Palantir的空头仓位，并继续持有纳斯达克100 ETF的看跌期权。在做空AI的同时，Burry也在积极布局多头仓位，且方向集中于体育博彩领域。他以100.72美元买入"相当数量"的Flutter Entertainment，并以23.07美元买入DraftKings，合计构成其较大的仓位之一。此外，他还增持了Molina Healthcare，买入价格为197.02美元。

这一多头布局与其空头逻辑形成鲜明对比——在看空AI基础设施泡沫的同时，Burry将资金转向与科技热潮相关性较低的消费及医疗领域，折射出其对当前市场结构的整体判断。

Burry的看空逻辑还延伸至港股市场。他于7月17日在X平台发文称，现在是寻找港股廉价股票的绝佳时机，这些股票在韩国、日本及SOXX（半导体ETF）光芒褪去后理应表现良好。他的看多逻辑建立在全球AI芯片股热潮降温的预判之上，认为资金将从韩国、日本及半导体板块流出，转而寻找估值洼地。