燧原科技启动科创板发行，AI芯片商业化加速推进

8月24日晚，专注于云端AI芯片研发的上海燧原科技股份有限公司（简称"燧原科技"）正式披露招股意向书、发行安排及初步询价公告，标志着其正式启动科创板发行流程。公司股票代码"688801"，拟公开发行4303.5173万股，占发行后总股本的10%。

燧原科技自2018年创立以来，已成功迭代四代架构、推出五款云端AI芯片，并构建了覆盖芯片、加速卡、智算系统及全栈软件平台的完整产品体系。公司坚持原始创新路线，2023年至2025年累计研发投入达36.76亿元，占同期营业收入的182.55%，在底层硬件、软件平台和算力集群三大核心技术领域均取得突破性进展。

当前，随着生成式人工智能和大模型技术的快速发展，AI训练与推理对算力的需求呈指数级增长。灼识咨询数据显示，全球AI加速卡市场规模预计将从2024年的1000亿美元增长至2028年的5000亿美元，中国市场的规模也将超过1万亿元。在此背景下，燧原科技的产品已在互联网AI场景实现大规模商用，并积极拓展至智慧城市、智慧金融等垂直领域。

财务数据显示，燧原科技的营收表现亮眼。2023年至2025年，公司营业收入分别为3.01亿元、7.22亿元和9.90亿元，三年复合增长率达81.32%。2026年上半年，公司实现营业收入11.2亿元，预计前三季度营收将达到23亿至30亿元，同比增长325.78%至455.36%。尽管目前仍处于未盈利状态，但公司预计2026年或2027年将实现合并报表盈利。

此次IPO，燧原科技计划募集资金60亿元，主要用于第五代和第六代AI芯片的研发及产业化，以及先进人工智能软硬件协同创新项目。公司表示，上市后将进一步加速产品的规模化商用与生态构建，推动国产算力产业链的发展。

业内人士分析认为，燧原科技的上市不仅为其自身发展注入强劲动力，也将带动整个国产AI芯片产业的升级。随着"国产GPU四小龙"（包括摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技）相继登陆资本市场，国产算力军团在资本加持下的后续竞逐值得期待。