影视公司半年报，AI布局难解亏损困局，行业寒冬持续

截至2026年8月末，在A股及港股上市的20家影视娱乐产业链相关企业均已公布半年报数据。骨朵网络影视对这些数据进行了整理分析，发现行业整体盈利状况堪忧：11家公司陷入亏损，仅有柠萌影视和奥飞娱乐两家实现了营收与净利润的同步增长。

从财务数据来看，头部电影公司的集体亏损直接反映了市场不景气。例如，博纳影业上半年营收4.58亿元，同比下滑31.90%，归母净利润-1.69亿元；儒意电影（原万达电影）营收50.89亿元，同比下滑23.92%，归母净利润-1.55亿元。值得注意的是，虽然部分公司通过布局AI技术试图寻找突破口，但实际效果并不理想。

在AI影视领域，一些早期进入的企业已经面临生存危机。据一位不愿具名的AI影视公司创业者透露，其公司从成立到关闭仅用了半年时间。该创业者表示，虽然初期项目毛利率高达40%-60%，但由于成本控制不当、市场需求不足等原因，最终导致现金流断裂。这反映出AI影视行业的泡沫正在逐渐破裂。

尽管如此，仍有少数公司在AI领域取得了一定进展。华策影视的算力业务成为业绩增长的新引擎，当期实现营收1.60亿元，同比增长184.03%。柠萌影视则凭借《轧戏》《问心2》两部剧集有效带动收入提升，实现营收5.41亿元，同比增长34.80%。

招商证券的研究报告指出，AI技术正在从模型能力向应用端商业化落地延伸。在营销、短剧、影像工具等领域已出现收入增长和效率提升的初步验证。然而，对于影视行业而言，AI技术的应用仍处于探索阶段，尚未形成稳定的商业模式。

总体来看，影视行业正经历一场深刻的变革。一方面，传统影视制作模式面临挑战，另一方面，AI技术为行业带来了新的可能性。但如何将技术创新转化为实际收益，仍是摆在所有从业者面前的重大课题。