零跑10月交付106127辆稳居第一，鸿蒙智行与理想同比“腰斩”

2026年10月，中国新能源汽车市场呈现显著的“冰火两重天”格局。在传统“银十”旺季失色、全国乘用车终端零售同比下滑约28%的大背景下，新势力车企内部加速分化——头部企业持续放量，尾部品牌则遭遇明显滑坡。

根据各企业官方披露数据，零跑汽车以106,127辆的交付量位居新势力榜首，同比增长51%，环比微增0.4%，连续第四个月站上10万辆台阶，刷新单月交付纪录。其A系列车型（含A10、A10s等）10月销量接近4万辆，占总交付量近四成，主力车型A10起售价仅7.6万元，顶配8.68万元即配备激光雷达与城市NOA功能，低价高配策略成效显著。

紧随其后的是小鹏与小米，二者均首次在单月交付量上突破5万辆大关。小鹏交付50,237辆，同比增长19.6%，其中海外交付13,326辆，占比26.5%，同比激增166%，成为增长主引擎；国内交付约3.69万辆，基本持平去年同期。MONA L03产能持续爬坡，L05已于10月底上市并将于11月开启规模交付。

小米汽车交付“超过5万辆”，为今年首次重返该量级。这一回升主要由全新澎程系列拉动：该车型9月12日启动交付，当月锁单超7万辆，10月为其首个完整交付月，产能快速爬坡成为关键变量。前10个月小米累计交付约33.65万辆，距离年销目标尚余21.35万辆。

与之形成鲜明对比的是蔚来、鸿蒙智行与理想三家的同步下滑。蔚来集团交付34,246辆，同比下滑15.2%，环比下降8.5%。其中蔚来品牌交付18,100辆，乐道品牌交付8,383辆（同比“腰斩”），萤火虫品牌表现亮眼，交付7,738辆，同环比双增。

鸿蒙智行交付33,537辆，同比下滑50.8%，环比下降10.5%，为六家头部新势力中降幅最大者。问界仍是基本盘，但渠道调整影响短期节奏；智界RX与R7焕新版10月底才开始交付，贡献有限。

理想汽车交付29,025辆，同比下滑8.6%，环比下降8.8%。主因是2026款i6于10月28日发布，老款车型停售清仓导致当月交付收缩；新款i6订单已大幅超越去年同期水平，预计11月交付将显著回升。

值得注意的是，新势力内部差距急剧拉大：零跑交付量已是理想汽车的3.7倍，而去年此时六家仍处于同一梯队缠斗状态。这一分化背后，是行业从增量竞争正式迈入存量博弈阶段。

乘联分会数据显示，10月新能源乘用车零售约107万辆，渗透率达66.9%，虽继续提升，但总量同比减少。这意味着每新增一辆新能源车，多是从燃油车或其他品牌转移而来，市场“零和博弈”特征愈发明显。

传统车企优势仍在扩大。比亚迪10月乘用车销售483,125辆，创年内新高；吉利新能源销售214,996辆，其中银河系列达153,385辆；长安启源交付63,648辆；方程豹（43,872辆）、昊铂埃安BU（42,357辆）均超4万辆；深蓝（32,602辆）、极氪（32,483辆）稳定在3万辆档位。

对新势力而言，当前增长逻辑已发生结构性转变：零跑靠“价格下探+成本效率”抢占10万元以下市场；小鹏依赖海外高毛利市场对冲国内压力；小米借新品周期实现阶梯式复苏；而蔚来、理想、鸿蒙智行则面临产品迭代空窗、品牌定位模糊或渠道整合阵痛等挑战。

盈利质量亦成为隐忧。零跑上半年综合毛利率从14.1%降至11.7%，全年净利润预期由50亿元下调至30亿元；其海外业务通过Stellantis合资公司出海，采用成本加成定价，销量增长不直接转化为利润提升。

展望年末两个月，零跑需月均交付约11.4万辆才能达成100万辆年度目标；小米需月均超10.6万辆；小鹏若维持当前节奏，全年有望接近40万辆。能否在销量冲刺的同时守住盈利底线，将成为头部新势力下一阶段的核心考验。

行业共识正在形成：单纯依靠资本输血与营销驱动的增长模式已不可持续，产品定义能力、成本控制效率与全球化落地能力，正成为新势力穿越周期的关键变量。