因克斯关节电机再融超3亿元，具身智能产业链加速布局

在具身智能产业快速发展的背景下，机器人关节领域的竞争日益激烈。9月14日，高性能机器人一体化关节模组研发商南京因克斯智能科技有限公司宣布完成超3亿元人民币B轮融资。本轮投资由中信金石、纳爱斯集团、苏创投、华睿投资、南京交控、华瑞创投等机构领投，复星创富、深创投、华控基金、锦秋基金、普华资本等老股东继续追投。

作为一家成立仅四年的公司，因克斯此次融资距离上一轮近2亿元融资不到一年时间。公司创始人兼CEO祝宗煌毕业于南京航空航天大学，自2018年起进入机器人关节模组领域。目前，因克斯已经形成一体化关节、灵巧手、通信模组和机器人电池系统四条产品线，其关节产品覆盖行星、谐波和摆线等技术方案，峰值扭矩覆盖12Nm至600Nm。

“相比整机厂商，关节厂商更接近一门可以计算出货量的生意。”一位投资人士表示，“资本实际买入的是下游机器人放量的一张期权。”当前，整机形态与技术路线尚未定型，而关节作为机器人最昂贵的部件之一（约占硬件成本的一半），其需求具有确定性。因克斯此前披露，2025年关节模组出货量已经突破10万台，其中北京人形机器人半程马拉松中超过一半参赛机器人使用了因克斯关节模组，世界人形机器人运动会上约六成参赛机器人采用其产品。

然而，10万台出货量并不能直接等同于商业成功。一位行业分析师指出：“一台机器人通常需要搭载多个不同规格的关节，且包含研发样机、科研项目和赛事机器人，这些都会压缩订单规模。赛事装机量也不能简单当作商业市场份额。”目前，因克斯尚未披露收入规模、客户集中度、产品均价、毛利率和复购率等关键数据。

随着泉智博等竞争对手也将产能目标推向百万级，因克斯继续投入制造能力建设。这种产能竞赛背后存在价格战与产能过剩风险。“一旦关节产能增长快于整机出货，价格战将率先在上游发生。”另一位投资人表示，“自建产线在需求上升时能够带来成本优势，但需求放缓后，设备折旧、库存和产能利用率都会成为负担。”

为应对这一挑战，因克斯正在扩大产品边界。2025年，公司推出拥有20个主动自由度的EC-DexHand-5F灵巧手，并将业务延伸至通信模组和电池系统。公司的目标已经从单一关节供应商，转向覆盖更多机器人硬件的综合解决方案提供商。

“产品线越宽，单个客户的采购价值越高，但研发投入、供应链管理和交付难度也会同步增加。”祝宗煌表示，“我们需要证明，各条产品线之间能够形成协同效应，而非依靠更多产品维持增长。”目前，因克斯已与多家机器人企业及跨行业客户展开合作，包括加速进化、松延动力、星海图、中科慧灵等国内人形机器人企业，以及比亚迪、中联重科、广汽等跨界布局具身的大厂。

业内人士认为，随着具身智能应用场景的不断拓展，关节厂商的竞争格局将进一步分化。“那些能够提供标准化产品库并快速响应定制需求的企业，将在未来的市场竞争中占据优势。”一位资深从业者表示，“同时，垂直整合能力将成为核心竞争力，谁能更好地控制成本、质量和交付周期，谁就能赢得这场产能竞赛。”